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新三板转板“靴子”落地 打通中小企业上升通道

发布日期:2020-06-07  作者:admin  来源:未知
 

“靴子”着陆在新的三板旋转板上

我们将为中小企业开辟上行通道,加强多层次资本市场的有机联系。

“靴子”着陆在新的三板旋转板上

为了丰富上市公司的上市路径,新的三板转换制度正式生效。专家表示,允许三板选定层级的新上市公司直接转板,将有助于拓宽上市公司的上市渠道,不断激发新三板市场的活力,促进多层次资本市场的有机衔接,提升金融服务的实体经济能力。

为了丰富上市公司的上市路径,为中小企业的成长壮大开辟上行路径,加强多层次资本市场的有机联系,中国证监会于6月3日发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》。这意味着新的三板系统已经正式落地。

《指导意见》指出,申请在创业板上市的企业应在新三板的选定层上市,并应连续在选定层上市一年以上,同时还应符合创业板上市条件。转让板上市条件应与首次公开发行和上市基本相同,交易所可根据监管要求提出不同要求。

悦凯证券分析师殷悦认为,在新的三板上市制度中,应该注意几个方面。首先,转让板的范围是上海证券交易所的创新板或深圳证券交易所的创业板。这种安排有利于新三板与创新板和创业板的融合,有利于多层次资本市场的互联,有利于风险的有效控制。二是上交所和深交所将在未经中国证监会批准或注册的情况下,对其在转让委员会上市的程序进行审核并做出决定。第三,在转板上市推荐方面,转板上市公司根据交易所规定聘请证券公司作为上市保荐人,推荐要求和程序可以适当调整和完善。

北京师范大学经济与工商管理学院教授李锐认为,允许部分上市公司直接转向上市公司,将有助于拓宽上市公司的上市渠道,不断激发新三级市场的活力,促进多级资本市场的有机衔接,提升实体经济的金融服务能力。

“随着登记制度改革的全面推进和新《证券法》的实施,选拔层面的各项制度安排逐步得到保障。”北京工业大学公司治理与信息披露研究中心主任张勇基表示,建立新的董事会上市制度是全面深化新三届董事会改革的核心措施之一。板上市制度改善了多层次资本市场之间的联系,为企业融资提供了更加系统化和生命周期化的资本服务,将大大提高资源配置效率。

政策实施后,新三板转换上市与首次公开发行上市之间是否存在套利空间成为市场关注的焦点。业内专家认为,转换上市制度和首次公开发行上市制度有两个不同之处。一个是公开发行股票的时间不同。前者在进入选择级别时公开发行股票,而后者在上市时公开发行股票。但是,其发行应当符合新证券法规定的公开发行条件,并经中国证监会核准或者登记。第二,其上市行为应符合沪深交易所规定的目标板上市条件,并经交易所审查。从这个角度来看,新三板上市与首次公开发行之间在条件上不存在套利空间。

安信证券研究中心总经理助理朱海滨表示,实施转板上市后,不会影响新三板的市场生态。在未来,将会有足够的资源

随着全面深化新三板改革各项措施的稳步实施,市场预期稳步提升,投资者参与热情逐步提高。截至6月4日,新三板合格投资者累计超过100万人,比改革前增加近80万人。自今年4月以来,在交易日开盘的新家庭平均数量一直保持在1万户以上。目前,新上市公司8585家,总股本5477.14亿股。

新的三板转换制度实施后,沪深两市也表示全力支持转换上市相关制度建设。此外,监管当局还明确提出鼓励符合条件的地区股票市场上市公司在新三板或证券交易所上市。这将有利于新三板市场与区域股票市场的对接,促进多层次资本市场基础的互联互通。《经济日报》-中国经济网记者文继聪


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